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        • 郭施亮:中國樓市被定調,中國股民別高興太早

          發布時間: 2019-11-04 11:17首頁:亞博 > 評論 > 閱讀()

          在剛剛閉幕的中央經濟工作會議中,給近年來持續火熱的中國樓市定了調。其中,“房子是用來住的,不是用來炒的”;“讓房子真正回歸居住屬性”等等表述,實際上也看得出抑制中國樓市泡沫的任務還是比較艱巨的,而且也逐漸成爲了未來長期發展的戰略性目標。   實際上,縱觀近年來的中國樓市,基本上呈現出“高燒不退”的迹象,而進入2016年,這一種“高燒”姿態,卻持續上演,且在一線乃至二線城市中的表現達到了極致。   然而,在具體情況下,雖說近年來國內樓市的火熱程度有增無減,但一二線樓市與三四線樓市的分化表現卻愈發明顯。   前者,在強烈的地域優勢、政策優勢等影響下,部分熱門地區幾乎處于供不應求的狀態。與此同時,隨著各種土拍的瘋狂上演,加上開發商急于囤地的需求,卻倒逼著土拍價格水漲船高,甚至導致地王頻繁上演的局面。由此一來,雖然存在政策調控的壓力,但鑒于其獨特的優勢,開發商不敢盲目看空,而在具有一定不確定預期的影響下,拿地成本卻越來越高,實際上也暗示出未來樓價繼續上漲才能夠滿足其盈虧平衡的狀態。   至于後者,地域、政策等各類優勢並不占據優勢,供求關系顯得比較冷清,部分三四線樓市甚至處于”無人問津”的狀態,由此也加劇了一二線與三四線樓市的差異化表現。   事實上,在當前民間資金龐大的大環境下,鑒于外彙管制等因素的約束,不少資金只能夠在國內四處尋求資産保值增值的途徑。然而,回顧近年來的市場表現,一線樓市乃至少部分二線樓市的保值增值效應,還是相當不錯的,基本上可以滿足資金的保障增值需求。對此,在資産荒、人民幣貶值等壓力下,一線樓市的投資吸引力卻不降反升,而在年初首付貸等高杠杆工具的推動影響下,一線樓市的上漲速度卻驟然提升,甚至把其賺錢效應延伸至部分二線樓市。由此一來,樓市市場的投機氛圍卻被瞬間激活,而在部分中介機構的惡性競爭影響下,也把樓市市場的投機熱情刺激到極致。   很顯然,對于今年以來的樓市市場表現,確實很瘋狂。一方面,是投機資金的大肆湧進,加上高杠杆工具的全面激活,由此大幅度提升了樓市市場的潛在杠杆率,提高了潛在的系統性風險;另一方面,則受到了資産荒、人民幣貶值等因素的影響,對于手握大量現金流的房企及其余機構,卻通過高杠杆拿地等手段來實現囤地等目標,似乎擔憂過度觀望而錯失最好的拿地時機。與此同時,土地財政模式依存,在狂熱的土拍壓力下,拿地價格水漲船高,最終間接倒逼房價的上漲,但最終的成本還是會轉嫁到投資者身上。   站在此次重要會議的戰略角度出發,抑制中國樓市的泡沫風險,提防資産泡沫,是當下重中之重的任務。確實,在前期樓市市場高度投機的氛圍之下,市場潛在杠杆率驟然飙升,而其潛在的系統性風險還是不可小觑的。稍有不慎,則容易觸發到金融風險,乃至社會問題。   或許,在未來一段時期內,中國樓市“求穩”的需求愈發強烈,而暴漲暴跌表現並不是上面想要看到的現象。與此同時,不排除未來會加快立法來推進房産稅的鋪開,逐漸轉變地方的財政收入模式,此舉對國內樓市的影響也是不可小觑的。   樓市階段性降溫,抑制樓市泡沫的決心很強硬。對此,作爲社會財富資金最爲聚集的股票市場,又會否迎來春天呢?   不可否認,民間資金過于龐大,卻又缺乏有效的投資渠道,這是國內市場的真實寫照。對此,作爲前期頗具吸金效應的樓市市場,一旦陷入了階段性降溫的迹象,很可能會引發部分流動性湧向股票市場,乃至其余具有賺錢效應的投資渠道。   但,需要注意的是,“著力防控資産泡沫”是未來發展的重心。與此同時,從近期險資機構的集體熄火現象可以看出,股市暴漲暴跌的可能性已經驟然下降,而未來一段時期,無論是對股票市場,還是期貨市場等投資渠道,或仍將會離不開“防控資産泡沫”的重心,而保障“持續穩定”也是未來資本市場發展的主基調。   2016年即將過去,但縱觀這一年的市場表現,基本上離不開一個“穩”字。或許,按照當下的發展趨勢,“求穩”依舊是未來市場發展的主基調,而在波動率持續降低的大環境下,中國股民的賺錢難度也將會越來越大了。由此可見,當中國樓市被定調之際,中國股民也不能夠高興得太早。

          特別聲明:文章內容僅供參考,不造成任何投資建議。投資者據此操作,風險自擔。
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